Determinarea valorii companiei: cum faci asta?

Ce valoare are afacerea ta? Dacă doriți să achiziționați, să vindeți sau pur și simplu să știți cum merge compania dvs., este util să cunoașteți răspunsul la această întrebare. La urma urmei, deși valoarea unei companii nu este aceeași cu prețul final plătit efectiv, este punctul de plecare în negocierile cu privire la acel preț. Dar cum ajungeți la răspunsul la această întrebare? Există o serie de metode diferite. Principalele metode sunt discutate mai jos.

Determinarea valorii companiei: cum faci asta?

Determinarea valorii activului net. Valoarea activului net este valoarea capitalului propriu al companiei și poate fi calculată prin scăderea valorii tuturor activelor, cum ar fi clădirile, utilajele, stocurile și numerarul, minus toate pasivele sau datoriile. Pe baza acestui calcul, se poate determina ce valorează de fapt o companie chiar acum. Cu toate acestea, această metodă de evaluare nu oferă întotdeauna o imagine completă. La urma urmei, bilanțul în continuă schimbare este baza acestei evaluări intrinseci. În plus, bilanțul companiei nu include întotdeauna toate activele, cum ar fi cunoștințele, contractele și calitatea personalului, și nici nu include întotdeauna toate pasivele financiare, cum ar fi contractele de închiriere și închiriere. Prin urmare, această metodă este doar un instantaneu care nu spune nimic mai mult despre progresul din trecut sau posibila perspectivă viitoare a companiei.

Determinarea valorii profitabilității. Valoarea rentabilității este un alt mod prin care se poate determina valoarea companiei. Spre deosebire de metoda anterioară, această metodă de calcul ia în considerare (nivelul profitului în) viitor. Pentru a determina valoarea companiei dvs. utilizând această metodă, trebuie mai întâi să determinați nivelul profitului și apoi cerința de rentabilitate. Determinați nivelul profitului pe baza profitului net al companiei, luând în considerare evoluția profitului din trecut și așteptările pentru viitor. Apoi împărțiți profitul la randamentul necesar al capitalului propriu. Această cerință de rentabilitate se bazează adesea pe dobânda pe o investiție fără risc pe termen lung plus o suprataxă pentru riscul sectorial și de afaceri. În practică, această metodă este cea mai frecvent utilizată. Chiar și așa, această metodă nu ia în considerare suficient structura de finanțare a companiei și prezența celorlalte active. Mai mult, cu această metodă, riscul investițional nu poate fi separat de riscul de finanțare.

Metoda actualizată a fluxului de numerar. Cea mai bună imagine a valorii companiei se obține prin calcularea utilizând următoarea metodă, numită și metoda DFC. La urma urmei, metoda DFC se bazează pe fluxurile de numerar și analizează dezvoltarea lor în viitor. Ideea de bază este că compania își va putea îndeplini obligațiile numai dacă intră fonduri suficiente și că rezultatele din trecut nu sunt o garanție pentru viitor. De aceea, băncile acordă, de asemenea, o mare importanță evaluării unei companii conform acestei metode DFC. Cu toate acestea, evaluarea conform acestei metode este complexă. Pentru a forma o imagine bună a profitului pe care l-ați putea obține cu compania în viitor, este important să identificați toate fluxurile de numerar viitoare. Ulterior, fluxurile de numerar primite trebuie decontate cu fluxurile de numerar de ieșire. În cele din urmă, cu ajutorul costului mediu ponderat al capitalului (WACC), rezultatul este actualizat și urmează valoarea companiei.

Au fost discutate mai sus trei moduri pentru a determina valoarea companiei. Revenind la întrebarea introductivă, răspunsul la aceasta nu este, așadar, lipsit de ambiguitate. Mai mult, fiecare metodă duce la un rezultat final diferit. În cazul în care o metodă privește doar un instantaneu și determină că o companie valorează un milion, cealaltă metodă privește în principal spre viitor și se așteaptă ca aceeași companie să evalueze un milion și jumătate. Pare logic să alegeți metoda cu cea mai mare evaluare. Cu toate acestea, aceasta nu este întotdeauna cea mai bună metodă pentru compania dvs., iar evaluarea este personalizată în majoritatea cazurilor. De aceea este înțelept să angajați un profesionist și să obțineți sfaturi cu privire la poziția dvs. juridică înainte de a intra într-un proces de cumpărare sau vânzare. Law & MoreAvocații sunt experți în domeniul dreptului societăților comerciale și sunt bucuroși să vă ofere sfaturi, dar și tot felul de alte asistențe în timpul procesului, cum ar fi redactarea și evaluarea contractelor, due diligence și participarea la negocieri.

Share