Care este valoarea companiei?
Ce valoare are afacerea ta? Dacă doriți să achiziționați, să vindeți sau pur și simplu să știți cum merge compania dvs., este util să cunoașteți răspunsul la această întrebare. La urma urmei, deși valoarea unei companii nu este aceeași cu prețul final plătit efectiv, este punctul de plecare în negocierile cu privire la acel preț. Dar cum ajungeți la răspunsul la această întrebare? Există o serie de metode diferite. Principalele metode sunt discutate mai jos.
Determinarea valorii activului net
Valoarea activului net este valoarea capitalului propriu al companiei și poate fi calculată prin scăderea valorii tuturor activelor, cum ar fi clădirile, utilajele, stocurile și numerarul, minus toate pasivele sau datoriile. Pe baza acestui calcul, se poate determina cât valorează de fapt o companie în acest moment. Cu toate acestea, această metodă de evaluare nu oferă întotdeauna o imagine completă. La urma urmei, bilanţul în continuă schimbare stă la baza acestei evaluări intrinseci.
În plus, bilanțul companiei nu include întotdeauna toate activele, cum ar fi cunoștințele, contractele și calitatea personalului și nici nu include întotdeauna toate obligațiile financiare, cum ar fi contractele de închiriere și leasing. Această metodă este deci doar un instantaneu care nu spune nimic mai mult despre progresul din trecut sau despre posibila perspectivă viitoare a companiei.
Determinarea valorii profitabilității
Valoarea rentabilității este un alt mod prin care se poate determina valoarea companiei. Spre deosebire de metoda anterioară, această metodă de calcul ia în considerare (nivelul profitului în) viitor. Pentru a determina valoarea companiei dvs. utilizând această metodă, trebuie mai întâi să determinați nivelul profitului și apoi cerința de rentabilitate. Stabiliți nivelul profitului pe baza profitului net al companiei, ținând cont de evoluția profitului în trecut și de așteptările pentru viitor.
Apoi împărțiți profitul la rentabilitatea necesară a capitalului propriu. Această cerință de rentabilitate se bazează adesea pe dobânda pentru o investiție pe termen lung fără riscuri plus o suprataxă pentru riscul sectorial și al afacerii. În practică, această metodă este cel mai frecvent utilizată. Chiar și așa, această metodă nu ține cont suficient de structura de finanțare a companiei și de prezența celorlalte active. Mai mult, prin această metodă, riscul investiției nu poate fi separat de riscul de finanțare.
Metoda actualizată a fluxului de numerar
Cea mai bună imagine a valorii companiei se obține prin calculul folosind următoarea metodă, numită și metoda DFC. La urma urmei, metoda DFC se bazează pe fluxurile de numerar și privește dezvoltarea acestora în viitor. Ideea de bază este că compania își va putea îndeplini obligațiile numai dacă intră suficiente fonduri și că rezultatele din trecut nu reprezintă o garanție pentru viitor. De aceea și băncile acordă o mare importanță evaluării unei companii după această metodă DFC.
Cu toate acestea, evaluarea după această metodă este complexă. Pentru a vă forma o imagine bună a profitului pe care l-ați putea obține cu compania în viitor, este important să stabiliți toate fluxurile de numerar viitoare. Ulterior, fluxurile de numerar primite trebuie decontate cu fluxurile de numerar ieșite. În cele din urmă, cu ajutorul Weight Average Cost of Capital (WACC), rezultatul este actualizat și urmează valoarea companiei.
Mai sus au fost discutate trei moduri pentru a determina valoarea companiei. Revenind la întrebarea introductivă, răspunsul la aceasta nu este, prin urmare, clar. În plus, fiecare metodă duce la un rezultat final diferit. Acolo unde o metodă se uită doar la un instantaneu și determină că o companie valorează un milion, cealaltă metodă privește în principal spre viitor și se așteaptă ca aceeași companie să evalueze un milion și jumătate. Pare logic să alegeți metoda cu cea mai mare evaluare.
Cu toate acestea, aceasta nu este întotdeauna cea mai bună metodă pentru compania dvs., iar evaluarea este personalizată în majoritatea cazurilor. De aceea, este înțelept să angajezi un profesionist și să obții consiliere cu privire la poziția ta juridică înainte de a intra într-un proces de cumpărare sau vânzare. Law & More'S avocații sunt experți în domeniul corporativ drept și sunt bucuroși să vă ofere sfaturi, dar și tot felul de alte asistențe în timpul procesului dvs., cum ar fi redactarea și evaluarea contractelor, due diligence și participarea la negocieri.
